美国金融危机透彻分析：[3]货币市场基金

1、（接上） 货币市剑钕饿粪场基金，如今货币市场基金主要是投资基金，投资人可以购买份额，货币市场基金获得投资人的资金，然后投资于凛戈甭桶短期流动性资产。 货币市场基金历史上几乎总是维持每份1美元的价格。因此它们实际上十分类似银行，常常被养老基金等机构投资者使用。 一个拥有3000万美元现金的养老基金可能不愿意将其投入银行，原因是如此数额的存款不受保障，大家都知道，联邦存款保险公司对存款保险有一个限度。 因此养老基金可能不将现金存入银行而是将其投入货币市场基金，货币市场基金承诺向投资者投入的每一美元支付一美元，再加少许利息，投资短期安全流动性资产，这是管理现金的一个很好办法。 货币市场基金的份额没有保险，不受存款限制，但将资金投入货币市场基金的投资者期望他们可以随时赎回。 因此他们本质上将其视为银行账户。货币市场基金反过来又必须进行某种投资，它们往往投资商业票据等短期资产。

3、投资者将其剩余现金投入一家货币市场基金，货币市场基金购买商业票据，商业票据本质上又是非金融公司如制造商和金融公司的一个融资来源，金融公司将其贷给其他借款人。 （待续）